Рынок стейблкоинов на Ethereum вырос в миллион раз и достиг $124 млрд — что за этим стоит?

В январе 2018 года, когда Ethereum впервые превысил отметку $1 400, капитализация стейблкоинов на его базе составляла скромные $124 500.

По данным DeFiLlama, к 6 мая 2025 года этот показатель вырос до колоссальных $124,5 млрд — рост в миллион раз.

Ethereum стал ключевой платформой для цифровых долларов (стейблкоинов), а лидером остаётся Tether (USDT) с долей рынка 52% ($64,7 млрд). На втором месте USD Coin (USDC) — $37 млрд, а замыкает тройку USDe от Ethena с $4,5 млрд. Также в списке крупных игроков: Sky Dollar’s USDs ($3,8 млрд), DAI ($3,6 млрд), BUIDL от BlackRock, USDtb от Ethena, FDUSD, USDO и PYUSD от PayPal.

Хотя за последнюю неделю рынок просел на 0,08% (~$100 млн), активность остаётся высокой. Ethereum сейчас торгуется по $1 780, прибавив 10,5% за две недели. Его рыночная капитализация составляет $216 млрд, а суточный объём торгов — $9,2 млрд.

В мае сеть ждёт важное обновление — EIP-7251, которое увеличит лимит стейкинга с 32 ETH до 2 048 ETH, что может кардинально изменить работу валидаторов, усилить децентрализацию и повысить эффективность сети.

Зрелость рынка: институционалы, регулирование и массовое принятие

Общий объём рынка стейблкоинов в мире почти достиг $240 млрд, приблизившись к историческому максимуму. Только за последнюю неделю апреля предложение выросло на $5 млрд, а за год показатели впечатляют: количество активных кошельков увеличилось с 19,6 млн (февраль 2024) до 30 млн (февраль 2025), а капитализация — со $138 млрд до $225 млрд.

Tether по-прежнему лидирует, контролируя более 61% рынка, но быстро растущее присутствие USDC, USDe и DAI демонстрирует становление более сбалансированной экосистемы.

Интерес со стороны институциональных игроков, технологический прогресс и позитивный настрой политиков формируют новую регуляторную реальность. Citi прогнозирует, что к 2030 году рынок стейблкоинов может превысить $2 трлн, а при оптимистичном сценарии — достичь $3,7 трлн.

Mastercard неожиданно стал одним из лидеров в продвижении стейблкоинов, запустив инфраструктуру для 150 миллионов торговых точек, позволяющую принимать цифровые доллары. Компания сотрудничает с Nuvei, Circle и Paxos, обеспечивая поддержку кошельков, выпуск карт, ончейн-переводы и мгновенные расчёты с мерчантами. В игру вступает и Stripe со своим стейблкоином, обеспеченным USD.

Скрытая победа Ethereum: триллионы на фоне турбулентности

Несмотря на то что в первом квартале 2025 года цена Ethereum упала на 45%, фундаментальные метрики сети остаются мощными. Bitwise назвал Q1 2025 «лучшим худшим кварталом в истории крипто», ведь только за три месяца на стейблкоинах было проведено рекордных $27,6 трлн расчетов — больше, чем Visa обработала за весь 2023 год ($12 трлн). И в центре этих потоков находится Ethereum.

Сети второго уровня (Layer 2) — Base, Arbitrum, Optimism — сделали сеть более масштабируемой. Средняя комиссия упала до $0,66, а разработчики продолжают активно работать: Ethereum остаётся лидером по количеству активных девелоперов.

Также первый квартал 2025-го стал поворотным политически: США после избрания криптодружественного президента назвали цифровые активы стратегическим приоритетом, отменили ограничения SAB 121, разрешили банкам хранить криптоактивы и закрыли иски SEC.

Главная сила Ethereum заключается не только в токене, но и в его инфраструктуре — DeFi, платежах и смарт-контрактах. Даже при успехах Solana, Ethereum остаётся основой индустрии: от $1,03 млрд выручки Uniswap до массового перехода на роллапы.

Рост стейблкоинов поставил Ethereum в центр финансовой революции. То, что начиналось как площадка для ICO, теперь управляет триллионами долларов мировых расчётов.

Источник